市集全天颤动走高，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交往时放量973亿。放手收盘，沪指涨0.37%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%。
创新药板块当天领涨市集，创新药ETF（517110）开盘便一起高潮，最终全天收涨4.40%。
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近期，讯息面来看创新药板块利好握住。7月17日，创新药领域又传来一则好讯息。据北京日报报说念，近日，我国自主研发的、抗呼吸说念合胞病毒的创新药——王人瑞索韦列入寰宇卫生组织儿童药物优化优先清单，有望为大众儿童带来可及、可职守的有用调整。呼吸说念合胞病毒是大众婴幼儿下呼吸说念感染的紧要病原体，每年变成约3300万例5岁以下儿童下呼吸说念感染、360万例入院和10.14万例蚀本。其中，97%的蚀本病例发生在中低收入国度。刻下针对该病毒的特异性调整技能极为有限，临床亟需安全、有用且适用于儿童的创新药物。
计谋面来看，近期，国度医保局、国度卫生健康委印发《复古创新药高质料发展的几许圭表》（下称《几许圭表》），淡薄5方面16条圭表，主要包括：（1）加大创新药研发复古力度；（2）复古创新药参预基本医保药品目次和买卖健康保障创新药品目次；（3）复古创新药临床行使；（4）提高创新药多元支付才能；（5）强化保障圭表。《几许圭表》提到，增设买卖健康保障创新药品目次。顺应多档次医疗保障体系发展需要，增设买卖健康保障创新药品目次，要点纳入创新进度高、临床价值大、患者获益显赫且超出基本医保保障范围的创新药，推选买卖健康保障和医疗妥洽等多档次医疗保障体系参考使用。
事迹论述视角来看，CXO板块展现较好事迹趋势，药明康德、博腾股份发布中报事迹预报，事迹呈现较好增长趋势。药明康德2025年上半年展望实现收入207.99亿元，同比增长20.64%，捏续策划业务收入同比增长24.24%；经调停净利润63.15亿元，同比增长44.43%。单Q2来看，公司收入和经调停利润在Q1较快增长下进一步加快。创新药景气度有望捏续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，历久是医药板块的中枢看法，计谋复古+大众竞争力捏续加强+买卖化盈利竣事。同期CXO板块为代表的创新药产业链看法，国外业务订单和事迹已开动规复。
创新药板块出海视角来看，中国在大众创新药BD交往中的神色数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%熏陶至28%。2025上半年中国创新药license-out总金额更是已接近660亿好意思元，赶超2024全年BD交往总和，跨国公司对中国创新药财富体恤度有望接续。
2025年是中国创新药国外品种爆发的元年，宽阔峰值过30-50亿好意思元的品种浮出水面，对外授权交往握住刷新记载。产业趋势带来的投资契机不可忽视，当期仍然有较大的弹性空间。国内计谋端医保目次调停和商报计谋鼓励是伏击催化剂。中国创新药在新靶点、新时间、新疾病领域的布局照旧呈现最先趋势。中国创新药具备高收尾、低成本的建造上风，在热点赛说念入ADC、双抗、细胞调整等具备竞争上风。
近期，科创创新药ETF（认购代码：589723，上市代码：589720）正在火热刊行中，科创创新药ETF追踪的是上证科创板创新药指数，指数样本关于创新药及产业链龙头公司进行了较高投合度且全面的粉饰，同期呈现一定的中小市值特质，研发用度占比更高，比较同类指数愈加契合刻下的市集环境。
同期，也可以体恤创新药ETF（517110），一键布局A股港股创新药龙头。
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当天通讯ETF/创业板东说念主工智能ETF颤动走高，收涨3.89%/3.04%。
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讯息面上，台积电公布Q2事迹，第二季度营收和净利润均创下历史新高。营收达到新台币9337.9亿元，同比高潮38.6%。净利润3983亿元台币，同比高潮60.7%，超出市集预期。从卑劣看，HPC和Smartphone分辩占比60%和27%，分辩环比增长14%、7%。台积电行为大众英伟达等GPU厂商的主要代工企业，同步受益了Q2英伟达GB200的放量。台积电Q2的HPC环比增长14%，占比也进一步熏陶，讲明了GPU及ASIC等需求鼎沸。此外，消费电子Q2收入环比加多7%。下半年是消费电子传统旺季，Q2收入增长反应了较好的销量预期和备货需求。
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良友着手：台积电
7月16日，英伟达创举东说念主兼首席实行官黄仁勋出席第三届链博会开幕式并致辞：“中国的开源AI是推动大众跳跃的催化剂， 让列国和各行业都有契机参与这一AI创新。”此前，英伟达书记了H20规复对华供应，详见《英伟达H20理论解禁》。
据量子位讯息，苹果为端侧AI模子磨练的MLX框架主动加多了CUDA复古，这意味着英伟达CUDA生态在AI建造领域占据全都的主导地位。据悉，2023年12月，苹果推出专为Apple芯片策划的开源机器学习框架MLX（Machine Learning eXchange）。那时苹果已先后发布M1、M2、M3系列芯片，MLX为其注入了端侧AI的后劲。但连年来苹果AI发扬渐渐，以禁闭著称的“苹果”如今终于选拔了拥抱英伟达。
从产业趋势看，2025年北好意思及国内云厂商老本开支均看守了较高的增速，现在大众AI算力基建仍处在上升期。国外巨头依旧选拔拥抱Scaling laws。据 xAI 先容，Grok 4 的磨练量达到 Grok 2 的 100 倍，从 Grok 3 到 Grok 4 更堤防强化推理磨练，推理磨练量熏陶 10 倍。畴昔，磨练端跟着参与玩家增多，磨练算力有望增长。推理端方面，现在互联网厂商把AI与传统业务投合的趋势较为明确，如谷歌搜索等，所消费的推理算力增速很快，且中期有望保捏较高增速。
从基本面看，追随B系列芯片放量，英伟达产业链Q2事迹增速宽阔较高。而主权AI等发展又将为其加多一重助力。可以体恤通讯ETF（515880），该基金追踪的指数中光模块含量超40%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。
风险领导：投资东说念主应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄模式的区别。依期定额投资是辅导投资东说念主进行历久投资、平均投资成本的一种无意易行的投资模式。然而依期定额投资并不成避开基金投资所固有的风险，不成保证投资东说念主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理模式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于搀杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金财富投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资标的、市集轨制以及交往律例等各别带来的稀疏风险，提请投资者精通。板块/基金短期涨跌幅列示仅行为著作分析不雅点之援手材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或原意。如需购买有关基金家具，请您体恤投资者合乎性搞定有关章程、提前作念好风险测评，并凭据您自己的风险承受才能购买与之相匹配的风险等第的基金家具。基金有风险，投资需严慎。
特约作家：国泰基金
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